2018年6月21-22日，“2018年（第三屆）中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)”在上海浦東香格里拉酒店隆重召開。22日大會(huì)上，交銀國(guó)際董事總經(jīng)理、研究部主管洪灝作了題為《當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)及后期展望》的主題演講。
洪灝先介紹了中美實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況。美國(guó)方面，他指出，從二戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)制造業(yè)占全經(jīng)濟(jì)就業(yè)比例在不斷減少。特別是九十年代以后，中國(guó)進(jìn)入世界貿(mào)易組織后，美國(guó)制造業(yè)就業(yè)人數(shù)基本上歸零，整個(gè)美國(guó)實(shí)體行業(yè)基本上被掏空了。隨著美國(guó)第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)不斷減少，達(dá)到歷史新低，同時(shí)美國(guó)十年國(guó)債收益率，也達(dá)到了歷史新低。值得注意的是，每一次長(zhǎng)端收益率突破下行通道的上限時(shí)，都伴隨著全球某一個(gè)國(guó)家、某一個(gè)地區(qū)、某一個(gè)市場(chǎng)一輪新的危機(jī)。
中國(guó)方面，他指出，中國(guó)在積累了二十多年以后，在外儲(chǔ)曾經(jīng)一度達(dá)到4萬(wàn)億美元的時(shí)候，當(dāng)我們持有的美債達(dá)到一萬(wàn)多億美元的時(shí)候，中國(guó)不再滿足于現(xiàn)有的低端行業(yè)，我們開始產(chǎn)業(yè)升級(jí)。比如，現(xiàn)在全球最大的機(jī)器人應(yīng)用在中國(guó)的制造業(yè)以及其他的一些高端行業(yè)開始出現(xiàn)。
隨著中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，中國(guó)不僅僅壟斷了低端產(chǎn)業(yè)，還要向高端產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)。這時(shí)候，美國(guó)不僅僅要應(yīng)對(duì)低端行業(yè)失業(yè)率帶來(lái)的對(duì)社會(huì)的沖擊，還要面臨中國(guó)日益崛起的高端制造業(yè)導(dǎo)入的威脅，這是美國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的核心原因。
中國(guó)怎樣去應(yīng)對(duì)現(xiàn)在面臨的情況？洪灝指出，如果要縮小對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差，我們只需要大量的購(gòu)買美國(guó)的進(jìn)口貨品，包括美國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品和美國(guó)的奢侈品，以及美國(guó)的制造產(chǎn)品。但是綜合現(xiàn)階段美國(guó)社會(huì)結(jié)構(gòu)性的問題，以及我們中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的情況，今年我們可以應(yīng)對(duì)的方法比較少。
最后，他指出，最近美聯(lián)儲(chǔ)再次加息，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席在最近的一次列席會(huì)議里面討論美聯(lián)儲(chǔ)加息的動(dòng)機(jī)非常強(qiáng)。而美聯(lián)儲(chǔ)最近一次加息以后中國(guó)沒有跟進(jìn)，可以看到人民幣匯率由于中美息差的擴(kuò)大，再次回到今年年初的水平。昨天晚上突破了6.5，這是我們國(guó)內(nèi)做市場(chǎng)，做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資需要考慮的。同時(shí)，長(zhǎng)周期來(lái)說(shuō)，還要考慮到中美貿(mào)易的沖突，大概率很難較快的結(jié)束。
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